希尔顿2022年第四季度财报比较乐观，分析师称亚洲酒店业务将出现复苏。

(资料图片仅供参考)

去年，被压抑的旅游需求推动了酒店在疫情后的复苏。然而，尽管目前的旅游需求似乎仍然具有弹性，但疫情的不确定性和潜在的全球经济衰退可能会影响酒店今年的业务。考虑到不确定的需求背景，我将进一步对比分析希尔顿（Hilton）、温德姆（Wyndham）和美高梅（MGM Resorts）相互比较，以挑选出更具吸引力的酒店股。

希尔顿（Hilton）

希尔顿酒店集团希尔顿在123个国家拥有19个顶级酒店品牌、7100多家酒店和110多万间客房。

希尔顿2022年第四季度的乐观财报给投资者留下了深刻印象。在汇率中性的基础上，全系统可比RevPAR（每间可用客房收入）较上年同期增长24.8%，RevPAR也较2019年第四季度增长7.5%。

希尔顿预计，该公司2023年RevPAR的增长率将在4%至8%之间，这主要将受益于于所有细分市场的持续增长，以及与受疫情影响的2022年第一季度基数较低。该公司还预计，由于团体旅游业务的持续改善，“整个亚洲业务将出现复苏”，美国城市将出现强劲增长。

尽管如此，该公司表示，“由于宏观环境放缓，预计今年下半年业务将会呈现稳定。”

总体而言，希尔顿对其未来的道路持乐观态度，并表示该公司在建客房数量超过主要竞争对手。该公司还有41.6万间客房，其中一半正在建设中。

华尔街对希尔顿股票持观望态度，在3个买入和9个持有的基础上，该股获得了“持有”的一致评级。希尔顿的平均目标价为150.73美元，表明该股有2.4%的上涨潜力，今年迄今为止该股已上涨16.5%。

温德姆酒店集团（Wyndham）

温德姆集团在95个国家拥有23个品牌（其中包括速8、豪生、华美达等），约9100家酒店。该公司已成为住宿行业经济和中端细分市场的巨头之一。

在疫情防控措施调整后，温德姆比许多同行更快地从疫情的衰退中恢复过来，因为其70%的业务来自休闲旅游，30%依赖于商务旅行。此外，在商务旅行方面，该公司有70%的业务是与蓝领相关的预订，这将有助于增加中档经济型住宿的需求。

在2022年第三季度，温德姆的全球RevPAR(按固定汇率计算)同比增长12%，比2019年的水平增长11%。温德姆计划于2月15日公布其2022年第四季度的财报。分析师预计，该公司调整后的每股收益将下降10%，至0.62美元。

上个月，Jeffries分析师David Katz将酒店行业领头羊万豪（Marriott）和希尔顿的股票评级从“买入”下调至“持有”，理由是利润和估值的上行空间“有限”。该分析师预计，今年晚些时候全球经济减速将给这两家公司的资产负债表带来压力，尽管疫情后这两家酒店表现出强劲的复苏迹象。

不过，分析师Katz却看好温德姆的轻资本特许经营模式。Katz维持对温德姆的“买入”评级，并维持对该股的82美元目标价。

在4个买入和1个持有的基础上，温德姆获得了“强烈买入”的一致评级。该股88美元的平均目标价意味着有约15%的上涨潜力。自今年年初以来，该公司股价已上涨逾7%。

美高梅国际酒店集团（MGM Resorts）

美高梅在全球经营32家酒店和博彩业。该公司的投资组合还包括BetMGM以及LeoVegas AB等。

早些时候，米高梅发布了乐观的2022年第四季度收入。然而，该公司公布的每股亏损高于预期，反出疫情对美高梅中国的影响。

展望未来，美高梅预计将受益于拉斯维加斯相关业务的影响、澳门业务的复苏以及BetMGM强劲的增长。

在第四季度财报发布后，分析师David Katz将米高梅股票目标价从57美元小幅上调至59美元，并重申对该股的“买入”评级。Katz表示，“美高梅当季业绩增长，再加上该公司更加关注资本配置，这些都有利于其股价。”

该分析师表示，该公司确认不再收购Entain，这消除了“另一个潜在威胁”，这可能会进一步推高其股价。

华尔街分析师们给予了米高梅“强烈买入”的一致评级，这是基于9个买入和2个持有得出的。米高梅的平均目标价为54.68美元，意味着该股较当前水平将上涨近25%。今年迄今，美高梅股价已上涨31%。

结论

虽然目前没有看出宏观逆风对旅游需求将产生何种重大影响，但人们担心，酒店行业可能在下半年面临压力。截至目前，分析师们更看好米高梅的股票，并认为该公司股票的上涨潜力较大。

作者：Sirisha Bhogaraju

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。